新闻早晚报,最具影响力的地方新闻资讯门户!|编辑新闻早晚报

网站地图
新闻早晚报

新闻早晚报

热门关键词: 
{dede:global.cfg_webname/}

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!(2)

来源:网络整理 作者:蜘蛛侠 人气: 发布时间:2018-08-22
摘要:海通证券指出,油轮运输行业的需求衍生于全球油品贸易,尤其是原油贸易,对油运需求的预判难以绕过对原油市场的判断。因此,对油运行业的分析,除了其自身的影响因素,还要考虑复杂的原油市场,这极大加深了研究油

海通证券指出,油轮运输行业的需求衍生于全球油品贸易,尤其是原油贸易,对油运需求的预判难以绕过对原油市场的判断。因此,对油运行业的分析,除了其自身的影响因素,还要考虑复杂的原油市场,这极大加深了研究油运行业的难度和工作量。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

从消费端看,随着生产技术的进步和全球经济总量的上升,原油需求一直呈上升态势。亚太地区经济增速高、人口基数大,原油消耗强劲;北美和欧洲地区经济发达,对于原油的消费量也较大;中东、中南美洲和非洲地区虽原油储量丰富,但经济相对落后、局势动荡,对原油的需求量反而较低。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

海通证券认为,油运行业周期性明显,行业供需差是影响周期性核心因素。运费水平和行业供需差呈明显的正相关,需求增速若大于供给增速,对运费的提振效果明显,反之则拉低运费水平。长期来看,世界原油消耗总量是稳定增长的,变动幅度较小,短时间内不会为油运需求带来较大的需求变动,在中短期内,商业原油的库存周期是导致油运需求变化的直接原因。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

海通证券认为,2018年下半年,或者2019年全球有可能会开启新一轮的商业原油补库存周期。经过上一轮去库存,目前全球商业原油库存水平已经低于过去五年平均值。截至到2018年6月,美国商业原油库存为4.09亿桶,低于过去五年均值4.39亿桶7%;2018年上半年,OECD石油库存为28.2亿桶,低于过去五年均值29.2亿桶3%,存在补库存的客观需求;油价方面,截止到2018年7月,布伦特原油已达75美元/桶,相对2017年均值上涨36%。考虑到补库存周期与油运行业上行周期的强相关性,海通证券判断,一旦新一轮补库存周期开启,将为油运行业带来强劲的需求增长。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

海通证券认为,油运行业整体估值水平处于低位,安全边际突出,上行周期一旦开启,行业盈利弹性巨大,有望迎来盈利、估值的戴维斯双击。目前油运板块具备看涨期权的属性,估值水平较低的行业龙头值得关注,建议关注中远海能(600026.SH)、招商轮船(601872.SH)。


4.纯电动汽车未来全面超越,供应链龙头成长性显著(兴业证券)

我国新能源汽车行业的普及将呈现四大发展阶段:公共交通领域的电气化、物流领域电气化、商业运营电气化以及私人领域电气化。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

兴业证券根据测算认为,由于电动车制造成本的快速下降,以及燃油车维护、制造成本的提升,纯电车型将在2023左右将全面超越。由于自动驾驶技术的引入带来单位运营成本的下降,选择新能源共享出行的人数将快速提升,新能源汽车承担的运营里程数将在2025年左右超越燃油车。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

在私人领域,兴业证券认为,在包含车牌和补贴的前提下,纯电动已经具备经济性。去除车牌和补贴后,当电池价格在900元/kwh时,主流车型实现平价。车牌是需求驱动力,充电设施是需求限制因素,消费升级,纯电动乘用车续航以及消费价格逐步提升。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

在网约车领域,兴业证券预计2018~2020年平均每年需求新增20万辆。在使用端,纯电动已经具备经济性,在经营端,以首汽约车为代表,已经实现盈利。随着新能源车型品质提升,价格中枢下移及成本下降,网约车平台电动化进入加速渗透阶段。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

在分时租赁领域,模式已逐渐成熟,现阶段已经具备经济性。目前国内的分时租赁渗透率仍较低,预计到2020年车队整体规模可以达到17万辆以上,交易金额超50亿元。该领域可以充分借鉴外国成熟经验,包括巴黎Autolib及美国Zipcar等,将进入跨越式发展阶段。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

此外出租车领域,经济性最明确,销量拉动显著。纯电动出租的渗透率和占比自2013年以来维持快速增长势头,各地方政府也出台各类措施保障新能源出租车的占比和销量的快速增长。尽管对比私家车领域,纯电动出租量较小,但是作为乘用车销量的重要补充,在2020年前对行业的拉动作用仍非常显著。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

兴业证券认为,在今年政策换挡后,行业进入一二线乘用车车企主导的时代,全球一线品牌车型持续放量,“主流供应链”成为选股主导方向,中游龙头成长性更加显著。重点推荐进入主流供应体系、具备技术领先优势的产业链龙头:宁德时代(300750.SZ)、创新股份(002812.SZ)、杉杉股份(600884.SH)、璞泰来(603659.SH)、新宙邦(300037.SZ);电机电控:汇川技术(300124.SZ);热管理:三花智控(002050.SZ);继电器:宏发股份(600885.SH);上游资源龙头:华友钴业(603799.SH)、寒锐钴业(300618.SZ)、盛屯矿业(600711.SH)、天齐锂业(002466.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)。


5.中报业绩大超预期,大众美妆龙头珀莱雅加速成长(国信证券)

珀莱雅(603605.SH)近日披露中报,公司2018上半年实现营收10.42亿元,同比增长24.92%,收入增速符合预期;实现净利润1.29亿元,同比增长44.88%,扣非后增长57.51%,业绩大幅超过市场预期。

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

一财研选|海上风电进入爆发期,运维成本下降市场空间广阔!

责任编辑:蜘蛛侠
{dede:global.cfg_webname/}
{dede:global.cfg_webname/}
新闻早晚报