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【银河期货早评】2018-08-03

来源:网络整理 作者:蜘蛛侠 人气: 发布时间:2018-08-06
摘要:【银河期货早评】2018-08-03
【银河期货早评】2018-08-03

【银河期货早评】2018-08-03

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  品

  种

  钢材|铁矿|焦煤焦炭|棉花、棉纱|铅|锌|铝|橡胶|沥青|动力煤|玻璃|甲醇|PTA |LL&PP|PVC|

  钢材

  夜盘螺纹主力再度拉升,10月合约减仓近4万手收于4167。1月合约增仓2.8万手收于4013,螺纹10-1价差收于154。 hc1810收于4201元/吨,1月卷螺差43元。

  宏观方面,发改委:上半年最终消费对经济增长的贡献率为78.5% 同比增长14.2%;我国交通基础设施投资高位运行:前7月铁路固定资产投资3750亿。人民日报发表评论称,下半年要保持经济社会大局稳定,深入推进供给侧结构性改革,打好“三大攻坚战”。

  行业方面,《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》意见征求稿发布,其中与去年不同点在1.钢铁产能限产50%重点城市增加天津、邢台,其他非重点城市限产比例也明确为30%;2、限产计量标准,除维持以高炉生产能力计,增加配套烧结、焦炉等设备同步停限产要求;3、增加环保达标免错峰,有组织排放、无组织排放和大宗物料及产品运输等全面达到超低排放要求的可不予错峰,但橙色及以上重污染天气预警期间仍需限产50%。

  现货方面,昨日现货观望情绪浓厚,成交明显放缓,Mysteel建材成交仅13万吨,但近5日平均仍有19万吨。目前华东螺纹出厂价格4160-4190元。华东5.5-11.75*1500*C规格主流价格在4270元/吨左右。

  操作方面,低位多单持有。(仅供参考)

  铁矿

  夜盘铁矿主力震荡攀升,i1809减仓收于480。宏观方面,8月1-2日,中共商务部党组在京召开2018年年中党组扩大会议。商 务部长钟山提到,一要千方百计稳外贸稳外资扩消费、确保完成全年商务工作主要目标任务,二要确保首届中国国际进口博览会圆满成功,三要深化自贸试验区改革创新、探索建设自由贸易港,四要妥善处理中美经贸摩擦,五要抓好商务改革发展八大行动计划重点工作落实等。

  行业方面,Mineral Resources 在2018年二季度铁矿石总产量为210.3万吨,环比下降21.8%;发运量221.5万吨,环比下降3.7%。Mineral Resources在2018财年铁矿石总产量1083.5万吨,同比下降12.5%。其中Iron Valley占761.7万吨 (与其财年目标820万吨相比,完成度92.9%),Carina&J4矿区321.8万吨。发运量为934.9万吨,同比下降23.8%。

  现货方面,昨迁安66%干基含税690元/吨(-);昨日照港(600017,股吧)PBF主流467元/吨(-),PBL主流642元/吨(-),金布巴粉主流430(-),超特粉主流283元/吨(-2),高低品价差184(+2)。矿山财报披露中,淡季检修结束后,各矿山以VALE为首均有不同程度增量,叠加取暖季环保政策近期逐渐释出,去产能与超低排放标准均有所细化,供应压力与环保对于需求的限制仍是下半年压制矿价的主要因素,强支撑下铁矿或将维系弱势震荡格局。(仅供参考)

  焦煤焦炭

  J1809合约减仓31054手收于2390.5元/吨,JM1809合约减仓12830手收于1189元/吨。宏观方面, 8月2日,人民银行不开展公开市场操作,鉴于当日有300亿元逆回购到期,实现净回笼300亿元。

  发改委:上半年最终消费对经济增长的贡献率为78.5% 同比增长14.2%;我国交通基础设施投资高位运行:前7月铁路固定资产投资3750亿。行业方面, 《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》发布,其中钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产。

  天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产50%;其他城市限产比例不得低于30%,由省级政府统筹制定实施方案;限产计量以高炉生产能力计,配套烧结、焦炉等设备同步停限产,采用企业实际用电量核实。据中国煤炭工业协会统计与信息部统计,2018年1-6月,直报大型煤炭企业原煤产量完成12.7亿吨,同比增加0.9亿吨,上涨7.4%。

  现货方面,河钢集团焦炭采购价上调105元/吨,一级焦报2265元/吨,中硫S1,CSR60报2125元/吨,均到厂承兑含税价,3日起执行。江苏徐州地区第五家焦企正式出焦,出焦量很小,预计下周还将有一家出焦。

  目前准一级出厂报2050-2100元/吨,二级报2000-2050元/吨,均为出厂含税。环保强预期、贸易商囤货推涨港口现货价格情况下,河北部分钢厂开始接受焦企第一轮提涨,目前整体供需无矛盾情况下主要依靠投机性需求拉动价格,汾渭11城蓝天保卫战政策下整体预期偏强。(仅供参考)

  甲醇

  甲醇期货夜盘维持强势,主力合约1809收于3032元/吨,较前日结算价格上涨2.02%;现货方面:江苏太仓现货报盘3160-3170元/吨,跟随期货上涨;山东南部地区主力工厂报价在2780-2800元/吨,终端下游消耗一般,所以成交进展比较慢;内蒙北线地区报价2350-2400元/吨,整体签单顺利,部分停售;南线地区报价2350元/吨,签单顺利,现已停售;周初西北地区小幅下跌之后出货顺畅,据悉主要是流向港口以及期现套买盘,销区跟随产区小幅上调,成交有限;

  港口方面,卓创数据上周港口库存下降2.58万吨至54.47万吨,需求方面盛虹检修35天,看随着进口增加,烯烃检修,港口供需偏宽松,但是目前有4-5万吨现货计划转口;

  中期看随着内地供应恢复以及盛虹的检修,8月供需偏宽松;短期对09合约偏空思路为主,关注宏观整体商品走势,中期逢低做多01合约(仅供参考)。

  天然橡胶

  期货小幅走低,青岛保税区美元胶市场报价大稳小动,市场交投一般。烟片现货报价1480美元/吨。泰标港上现货或近港船货报价1320-1330美元/吨,马标11月船货报价1360美元/吨,泰混港上现货或近港船货平水标胶报价1320-1330美元/吨。

  人民币泰混现货报价10250-10350元/吨。山东丁苯1502报价12800-13000元/吨,华北丁苯1712报价12300元/吨,中石化华北齐鲁顺丁报价13400元/吨,中石化华东丁二烯报价12700元/吨,中石化华北齐鲁苯乙烯报价12000元/吨。SICOM震荡,主力TF01合约报收133.1点,上涨+0.8点或+0.60%。沪胶晚盘高开低走,主力1809合约报收10155点,下跌-50点或-0.49%。

  援引海口晚报报道:2018年以来,海南保险业围绕省政府工作报告中提出的“力争天然橡胶和瓜菜价格指数保险全覆盖”工作任务,启动橡胶收入保险试点工作。目前,天然橡胶收入保险试点项目已先后在五指山、白沙2个国家级贫困县顺利落地实施,合计为逾5600户胶农种植的7.86万亩开割橡胶提供收入风险保障7549.06万元,实现保费收入754.91万元。

  国内海南地区近端降雨趋缓。国产浓乳价格虽占明显优势,但终端工厂采购意愿不强。陆续到港的进口浓乳船货多为闭口订单,货源有限。最新卓创口径的全钢开工率下滑-4.5%至72.4%。成品库存高企限制了开工释放。

  操作上,沪胶偏弱走势与棕榈油相似,1901合约关注11820点前期低位的支撑,现货敞口全额套保。(仅供参考)

  沥青

  昨日夜盘,沥青期货震荡上行,主力合约BU1812收于3286点,最高价3288点,最低价3230点;合约BU1906收于3320点,最高价3324点,最低价3272点。

  原油方面,周四原油价格反弹,布伦特原油10月合约收于73.39美元/桶,上涨1.06%,最高价73.75美元/桶,最低价71.84美元/桶;NYMEX原油9月合约收于68.99美元/桶,上涨1.68%,最高价69.36美元/桶,最低价66.92美元/桶。截止今日发稿,布伦特原油10月合约价格73.25美元/桶,NYMEX原油9月合约价格68.86美元/桶。

  现货方面,昨日各地区现货价格稳定,长三角地区价格3335元/吨;华南地区价格3325元/吨;山东地区价格3160元/吨;西南地区价格3820元/吨;东北地区价格3150元/吨;华北地区价格3270元/吨;西北地区价格3250元/吨。成品油方面,地炼价格继续下跌,国营成品油价格保持稳定,山东汽油价格7911元/吨,下跌10元;山东柴油价格6845元/吨,下跌26元;国营汽油价格8190元/吨;国营柴油价格7040元/吨。

  近期原油价格波动较大,沥青期货震荡,今日沥青期货可能维持反弹行情,建议观望。(仅供参考)

  棉花、棉纱

  隔夜美棉价格震荡收涨,12月合约收88.82美分,涨0.52美分,3月合约收88.75美分,涨0.51美分,成交量18905手,较上个交易日减少4408手,持仓量为269107手,增加556手。8月2日,上周美国新年度棉花签约量好转,签约量为5.92万吨,较上周增加31%。此外市场对德克萨斯州干旱的担忧仍没有减轻,ICE期货整体小幅收涨。继续关注贸易战的动向和美国苗情。

  夜盘郑棉价格低位震荡,809月合约跌80至15990,901月合约跌90至16880,905月合约跌70至17605,郑棉持仓量大减3.4万手至90.6万手;郑棉纱价格震荡上涨,810合约价格涨85至25500,901合约价格涨100至26060,持仓量略增至0.35万手。8月2日注册仓单9783(+20),有效预报2634,总计12417(折现货49.67万吨),其中新疆棉8415张,地产棉1368张;内地库8218张,新疆库1565张。8月2日储备棉出库销售3万吨,实际成交1.5万吨,成交率50%,成交均价14904(-25)元/吨,折3128价格16274元/吨。地产棉成交5319吨,成交率27.76%,成交均价14481(-129)元/吨,平均加价310元/吨;新疆棉成交9665吨,成交率89.2%,成交均价15137(+24)元/吨,平均加价588元/吨。8月3日储备棉轮出两节共挂拍3万吨,其中新疆棉0.85万吨。近日中储棉和交易市场公布了储备棉轮出销售到9月30日的消息,所以目前纺织企业仍不着急大量备货,大部分还是随用随买。

  目前市场现货不缺,储备棉在大量供应且延期至9月底,离新棉集中上市还有两个月,因此短期内市场棉花资源丰富,而下游消费处于相对的淡季,需求不旺,因而从供需层面讲,棉花短期内压力大。近日来郑棉仓单连续增加,可见市场仍有大量棉花卖现货不如卖期货。关注中美贸易战的最新动态。

  棉纱现货价格维稳,目前处于纺织行业淡季,下游消费情况一般,印染行业受环保政策限制采购坯布谨慎,盛泽市场C32S报价24000元/吨,钱清市场C32S报价23500-23600,交割仓库企业可等待这轮上涨,考虑自身情况选择期现套利。近期由于PTA价格大涨,涤纶纱价格也跟涨,虽然对棉纱还不能达到刺激消费的作用,但是情绪上略有影响。(仅供参考)

  TA

  夜盘PTA1809冲高回落,最终累计减仓5.26万手至83.99万手,涨1.1%收于6630。现货方面,上午PTA期货大幅暴涨,近期主流现货报盘不多,主流远期和09合约报盘在升水200元/吨上下,非主流近期现货和09合约有报盘在升水220元/吨上下,远期和09合约报盘在升水160至升水180元/吨上下,仓单报盘较少。下午PTA保持强势,期货大幅上涨,市场观望气氛较浓,市场成交气氛较为平淡,主流现货和09合约商谈成交在升水220元/吨上下至升水280元/吨上下。仓单报盘稀少。日内暂时6760-6860自提成交。今日9-1价差再度拉大到300以上。

  从装置开工率来看,7月中旬后PTA工厂开工率逐渐回升到83%上,但仍旧呈现去库存态势。从下游聚酯环节来看,目前周度开工率继续上涨至94-95%附近。且聚酯产品库存环比继续下降,绝对库存部分产品降至年内新低,利润方面成品价格涨价周期和原料短期错配,因此利润稍显不足。

  展望8月行情,从供应的角度来说,PTA供应偏紧格局或继续延续,跟随三季度装置的检修逐渐来临,8月供应会只紧不松。需求上,聚酯负荷会在三季度维持高位,近期涤纶丝产销的走势且库存水位依旧较低,今日PX8月ACP商谈最终在1060美金, 成本端有支撑,中长线来看TA个人依旧认为是一个逢低做多的品种,但短期涨幅可能偏大,切勿追涨,暂时观望为主。(仅供参考)

  LL&PP

  昨日LL&PP高开高走,L1809收于9555元/吨,较上个交易日收盘价上涨110元/吨,涨幅1.16%。; PP1809收于9744元/吨,较上个交易日收盘价上涨134元/吨,涨幅1.39%。期货高开高走,石化上调出厂价,市场报价顺势上调。线性低端9450-9500元/吨,PP拉丝华东低端价格9550-9600元/吨。两油库存67.5吨,较上日下跌3.5万吨。

  国内全密度装置转产线性供应恢复,8月国内产量环比预计上升,不过9月前pe进口增量预计较难显现,市场可交割现货依然偏紧,中期由于进口利润依然打开外跑盘供应仍有压力;

  PP8月国内检修装置较多,社会库存低,上游甲醇高位带来成本支撑,现货偏紧,旺季即将来临,下游或提前备货,短期震荡偏强。(仅供参考)

  玻璃

  期货方面:玻璃期货夜盘窄幅盘整。其中主力合约FG1809开盘1478元,收盘1479元,持仓125452手,减仓6318手,技术上,玻璃主力合约FG1809减仓盘整,期价上方受1490一线压力,下方受1475一线支撑。操作上,期价高位回落,下方支撑较强,可依托1470点逢低做多,区间1470-1500短线操作为宜。(仅供参考)

  现货市场:2018年8月2日中国玻璃综合指数1154.82点,环比上涨0.43点;中国玻璃价格指数1185.56点,环比上涨0.36点;中国玻璃信心指数1031.87点,环比上涨0.70点。玻璃现货市场总体走势一般,生产企业的出库基本平衡,市场价格零星调整为主。

  虽然目前生产企业市场信心较好,基于终端市场需求增量有限和部分区域产能增加等因素的考虑,提涨价格也比较谨慎,尽量在保证产销平衡的前提下,适当提价。现货价格:华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1531元/吨,华东地区,山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1596元/吨。华中地区,武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1586元/吨。

  动力煤

  期货方面:动力煤期货夜盘价格微涨。其中主力合约ZC1809开盘573.4元,收盘573.8元;盘中最高点578.2元,最低点为573元,持仓量379820手,日减仓2108手。需关注8月份的去库存进度,不过,短期水电发电量仍有一定的持续性,对火电替代效应明显,将制约整体去库存进度;同时也需关注价格跌破月度长协价,进入黄色区间后,进口煤限制政策是否重启,上游是否会出台类似的“减量报价”措施。操作上,建议继续关注570支撑位。(仅供参考)

  现货动态:主产地方面,受港口市场持续走弱影响,山西晋北煤价下跌10-15元,鄂尔多斯(600295,股吧)煤矿整体销售情况一般,库存不高,末煤价格也持续小幅下调。陕西榆林神府地区部分煤矿减产,环保检查影响不让堆存,煤矿库存水平普遍不高,价格也持续小幅走低。陕西关中煤价大幅下跌,降价后煤矿销售情况仍不理想,煤矿反映,电厂减量采购,煤矿库存增加。港口方面,国内煤价格继续下跌,CV5500大卡煤主流报价605-610元,CV5000主流报价520元。市场上固定价难以成交,多用CCI指数浮动进行报还盘。贸易商情绪低迷,预计后期价格仍有下跌空间。进口煤方面,报价下跌,与国内煤相比价格优势微弱,下游需求惨淡,还盘较低。

  库存方面:2018年8月2日,北方四港区总场存2483.3万吨,其中,秦皇岛港卸车7220进车57.1万吨,装船57.6万吨,场存706.5万吨,锚地煤炭船舶40艘,预到10艘。沿海六大电库存1540.28万吨,日耗83.17万吨,存煤可用天数18.52天。

  pvc

  期货方面:周四PVC期货价格高位震荡。其中,主力合约v1809开盘7035元,收盘7045元,较前一交易日收盘价涨0.07%,持仓量170530手,日增仓4438手。今日最高7095点,最低6985点。

  技术上,pvc主力合约v1809增仓盘整,期价上方受到7100点一线压力,下方受6980点一线支撑。操作上,主力合约高位受阻,上方压力较大,建议勿过分追高,区间6900-7100短线操作为宜。(仅供参考)

  现货市场:期货小幅震荡,现货气氛平稳,今日国内PVC市场变化不大,部分成交小幅优惠,下游小单刚需采购,整体交投不温不火。截至下午收盘,5型普通电石料,华东地区主流自提报价6960-7040元/吨;华南地区7020-7070元/吨自提;山东主流6900-6950元/吨送到,河北市场主流6840-6940元/吨送到。

  燃料油

  昨日夜盘,燃料油期货上涨,主力合约FU1901收于3136点,最高价3159点,最低价3080点;合约FU1905收于3085点,最高价3100点,最低价3025点。

  原油方面,周四原油价格反弹,布伦特原油10月合约收于73.39美元/桶,上涨1.06%,最高价73.75美元/桶,最低价71.84美元/桶;NYMEX原油9月合约收于68.99美元/桶,上涨1.68%,最高价69.36美元/桶,最低价66.92美元/桶。截止今日发稿,布伦特原油10月合约价格73.25美元/桶,NYMEX原油9月合约价格68.86美元/桶。

  昨日,新加坡FOB-高硫380cst价格447.07美元/吨,下跌11.22美元/每吨;新加坡380cst-9月纸货价格433.50美元/吨,下跌9.95美元/吨;阿拉伯湾FOB-高硫380CST价格435.70美元/吨,下跌11.27美元/吨。本周新加坡库存量1479.9万桶,下降139.7万桶,创2009年7月以来新低。

  受燃料油供应紧张影响,预计燃料油近期价格维持高位震荡,今日燃料油可能保持较强态势。(仅供参考)

  锌

  隔夜LME锌小幅反弹,涨1.02%收于2566美元,沪锌夜盘跟随弱势走高收于21250,沪锌指数持仓减1至43.5万手。

  宏观市场,美国7月28日当周首次申请失业救济人数 21.8万人,预期 22万人,劳动力市场持续增长;英国央行公布利率决议,加息25个基点至0.75%,符合预期,英镑先冲高后回落,隔夜美元指数大幅反弹。LME市场,LME锌库存减少1975吨至236150吨,LME锌现货升水维持在59美元。

  行业方面,根据上海有色网(SMM)调研,7月压铸锌合金企业开工率为48.44%,环比小幅下降0.2个百分点,同比下降4.19个百分点,传统淡季下游开工部分走弱。由于美元指数大幅走高,昨日有色金属反弹受阻,考虑到中美贸易摩擦仍在敏感时期,宏观市场仍有较大不确定性,整体市场信心仍显不足。

  操作上来说,沪锌或延续低位震荡,宏观风险消化后,或逐步迎来修复性反弹。(仅供参考)

  铅

  周四铅市低位震荡。伦铅收盘上涨3美元至2128美元,涨幅0.14%,持仓量减少266手至11.2万手,成交量减少180手至3892手。

  宏观方面,商务部称对于美方升级贸易战的威胁,中方已经做好充分准备,将不得不作出反制。美国7月28日当周首次申请失业救济人数为21.8万人,低于预期值22万人,6月耐用品订单环比增长0.8%,虽然美国挑起与多国贸易摩擦,但美国经济数据近来一直不错,美元昨日依托5日均线大涨。

  LME库存昨日减少75吨至126950吨,LME现货贴水收窄1.5美元至贴12美元。现货方面,期盘低位震荡,下游企业在刚进入8月企业资金紧张程度缓和的情况下或增加按需采购。

  技术上看,铅价短期如有效突破2100美元,则仍有可能震荡走弱。(仅供参考)

  铝

  隔夜LME铝弱势下行,尾盘跌0.71%收于2037.5美元/吨。沪铝低开后震荡上扬,主力合约收涨0.14%,停盘前收于14360元,沪铝指数持仓70.4万手,小幅增仓2374手。现货市场回顾,上海成交集中14240~14260元/吨,对当月贴水60~40元/吨,无锡成交集中14240~14250元/吨,杭州成交集中14260~14270元/吨。

  今日广东现货市场成交集中在14380~14410元/吨,粤沪价差小幅收窄至150元/吨,今日广东市场持货商维持出货积极态度,市场可流通货源充裕,但市场对于短期铝价心存忧虑,接货方表现较为观望,整体成交清淡。库存方面,昨日LME铝库存减少3075吨至1192075吨。

  行业方面,近日市场传出《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》,方案称为有效应对重污染天气,将实施秋冬季错峰生产,加强区域联防联控,严格督察问责,深入推进秋冬季大气污染综合治理攻坚行动。方案要求治理期间,对钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产。

  此外要求,在采暖季,电解铝产能限产30%以上,以停产电解槽的数量计;氧化铝产能限产30%,以生产线计;炭素产能限产50%,以生产线计;有色再生行业熔铸工序限产50%。对比去年的行动方案,此次涉及到范围并未扩大,提出的要求也与去年基本无异,对产能的实际影响要小于预期,料对铝价的短期提振作用非常有限。但此行动方案仅是征求意见稿,并非正式出台的文件,故仍需继续关注相关政策的出台落地情况。操作上来讲,中美贸易战或有进一步恶化的可能,伦铝弱势整理的格局较难改变。沪铝虽然小幅收高,但宏观风险并未消除,不可贸然追多。(仅供参考)

    本文首发于微信公众号:银河期货。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:李佳佳 HN153)

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